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一、热点聚焦

1.供过于求成定局 明年铁矿石谈判中方筹码多

        昨日，中国钢协常务副会长罗冰生、宝钢股份副总经理陈缨均表示，目前全球钢铁需求下滑，铁矿石市场供过于求已成定局，供需基本面的变化必然会反映到明年铁矿石国际公开价格的确定中。宝钢仍将代表中国钢铁企业参与铁矿石谈判。

        罗冰生指出，进口矿的到岸价已经呈现四个明显的变化，一是进口矿到岸价大幅下降，有的已降至80美元/吨左右，比8月份下降20%以上；二是多年来长协矿到岸价低于现货矿，现在已转变为长协矿高于现货矿；三是国内市场国产精矿粉的销售价格由高于进口矿，已经转变为低于进口矿，并拉动进口矿的到岸价下降；四是进口铁矿石的海运费大幅度降低，反映全球海运价格变化的波罗的海指数（BDI）今年5月为11067点，10月22日降到1221点，下跌88.97%；10月22日巴西至中国港口海运费12.771美元/吨，澳大利亚至中国港口5.527美元/吨。

        罗冰生透露，现在有钢厂铁矿库存高达四个月，国内钢厂即使三四个月不进口也完全可以正常生产；巴西淡水河谷的涨价要求中方绝不会答应，中国企业的选择会有很多。现在谈判本身并不是重点，重点是供求形势发生了根本变化。陈缨昨日在宝钢股份网上说明会上也表示，鉴于铁矿石市场基本面发生了较大变化，市场会对个别供应商在错误的时间作出的错误选择给出答案，明年铁矿石价格应该向合理水平回归。

2.八成钢企上市公司 三季增速下滑

         国家发改委网站近期公布的钢材行业运行情况显示，受今年第三季度起的钢材产量下滑影响，今年前三季度，钢材产量低速增长、增速出现同比下滑；价格方面则先涨后降，其中，7月上旬达到历史最高水平，之后逐步回落。同样，随着钢铁行业的不景气，钢企上市公司第三季度业绩也出现了大幅度的下滑。

       据WIND资讯统计显示，已经公布三季报的32家钢铁业上市公司中有长城股份等3家亏损。32家公司前三季度实现净利润424亿元，同比增长17.61%，而去年三季度同比增速高达40.98%。事实上，今年下半年开始钢铁业情况急转直下，三季度同比增速为-3.31%，环比增速更是-50%。有27家净利润环比下滑，除去ST公司，环比下滑比例最大的是柳钢股份，其次依次是广钢股份和首钢股份，三家公司第三季度净利环比下滑比例分别为128%、97%和95%。

        行业“寒冬”中也有表现相对凌厉的上市公司，除ST公司外，重庆钢铁第三季度以3.1亿元的净利润，同比117.44%的增幅成为同比增幅最大的钢企，在三季度钢企业绩普遍下滑的大背景下，其第三季度仍保持净利4.9%的环比增幅，显得较为显眼。

        平安证券行业研究员聂秀欣的观点是，尽管全球范围内的钢厂减产已经开始，需求的疲弱问题得不到解决，行业景气的回暖就无从谈起，而在行业基本面转暖前，没有绝对的低估，建议防守为主。

        在聂秀欣看来，需求的大幅回落是供需矛盾凸显的根本原因，钢厂的资源压力大，只能通过降价跟随市场价格变化。“未来通胀回落期，将是钢铁行业盈利的艰难期。”聂秀欣的担忧地指出，上下游行业关系的不密切必然导致钢价在暴涨之后的暴跌，自下而上的产业链传导周期会持续半年以上。